币圈IPO与ICO有什么区别

创新的区块链技术为我们带来了去中心化、透明公开和不可窜改性,并提供了全新的募资方式 – 首次代币发行(ICO)。首先了解 ICO 是什么,如果你有一些资金想要投资,你可以选择投资已

创新的区块链技术为我们带来了去中心化、透明公开和不可窜改性,并提供了全新的募资方式 – 首次代币发行(ICO)。首先了解 ICO 是什么,如果你有一些资金想要投资,你可以选择投资已知的首次公开募股(IPO)公司或支持 ICO 的一家新创公司。但是 IPO 和 ICO 有什么实质上的区别?

一般最简单的区别, IPO 通常适用于符合监管资格且营运状况良好的公司,拥有可获利的业务、稳定的营运金流和清楚合规的业务纪录,而 ICO 则适合新创或资金筹备不易的公司。

简单举例,拥有20、30年资歷的公司,有良好的公司声誉和符合法规,如:台积电、鸿海等公司适合IPO。而像是新创公司和团队,没有大笔的资金在后面支撑,急需资金来实现创意,类似美国影集Silicon Valley裡的团队。

现在,比较两者之间详细的差异:

对公司资格的要求 

IPO 

在通过首次公开募股上市之前,公司必须满足一些资格要求,包括具备最低收益门槛和良好的金流记录。由于法律和合规流程的要求,传统的 IPO 发行可能需要一个漫长的过程。另一个要求是招股说明书,招股说明书代表了其向公众发行股票的法律声明,并且必须包括有关公司及其即将上市的重要资讯,以帮助潜在投资者能依照上述资料做出明智的决定。  

ICO 

由于 ICO 不需要遵守任何监管框架和法律协议,因此大多数 ICO 没有追踪记录,只有白皮书来支持他们的项目。整个ICO 过程的持续时间要短得多。通常 ICO 项目也会发佈白皮书,但与 IPO 不同,它的格式没有标准。此外,在某些国家和地区,此类白皮书不被视为法律文件。因此,对于 ICO,项目只需准备一个看起来能吸引投资人的白皮书和团队成员就行了。

对投资者资格的要求 

IPO 

如果是投资一间国内公司,可以非常的简单,只需配合当地法律规范即可。但如果希望投资海外公司,通常必须有额外的法律程序,像是需符合海外当地法律投资人资格,并需提供申请投资人资格文件、资产证明等相关文件,非常的耗时及麻烦。因此, 才会衍生出投资经纪人的服务。

ICO 

ICO 对于投资人基本上没有太大的限制,可以在任何国家/地区购买项目的代币,只需有网路即可。但有些项目会有额外的限制,像有些项目会禁止某些国家的民众无法购买代币或者限制每个投资人的投资上限/下限额度。除此之外,还有一些被定义为证券的项目,不适用于美国公民,因为项目需要通过美国 SEC 审核,美国公民才能投资。

投资者获得的利润

IPO 

通过首次公开募股获得的股票代表了公司未来收益的所有权,股东每年都可以获得股息或股利,具体取决于公司在这一年的营运发展情况。除了股利和股息外,还有其他利润可从早期投资价值经由市场波动上涨卖掉而获得。

ICO 

ICO 所获得的代币不像IPO代表着公司收益的所有权,投资者的获益取决于该代币本身的经济模型,这些代币多半可以在交易所进行交易、赚取利润,或者拥有代币可以享有以较低廉的价格换取服务,甚至有的只有代币的持有者能享有服务。例如:平台币 BNB,除了可以在币安交易所进行交易外,也能减免在币安交易所交易时的手续费,由于平台本身会回购BNB并不增发,因此数量会减少,要是未来需求增加,价格可能会因此上涨。

举例来说,假设有一个新创卖手工肥皂的团队目前想要募资,在考虑分别以 IPO 和 ICO 进行募资的话会面临到什么困难与差异呢?

IPO 的话,如果是完全新创卖手工肥皂的团队,可能在第一个关卡公司资格上就会面临难关,需要有稳定的金流以及最低收益门槛,这部分对于新创公司来说相当不容易,再者申请 IPO 会需要一段时间等待,时间就是金钱,这对新创公司急于获得资金是不利因素之一。不过,一旦通过申请可以 IPO 后,获得资金机会容易许多,因为受到了政府和金融机关的监管,相对的投资人会比较安心,容易获得大额投资机会。

反之,如果是 ICO,可以迅速地进行募资行动,时间大幅缩短,新创的手工肥皂公司将可以快速拿到资金进行发展和研发,不受任何限制。虽然说 ICO 基本上无国际无障碍,除非项目有特别限制某些国籍不能参加,但对于投资者来说风险较大,因为无任何监管,所以可能这个新创公司一拿到钱后就不做事,甚至捲款潜逃也有可能,未来可能连一毛钱也拿不回来,求助无门。

以下是 IPO 和 ICO 的优缺点表格:

新型态的募资方式 - 区分IPO与ICO优劣

从上述看来 IPO 比 ICO 更安全,但是合规、声誉良好的公司仍有机会破产,投资人所投资的资金也会付诸水流。ICO 虽然能快速投资且报酬率高,但相对的投资风险也很高,没有保证会获利。因此,在 IPO 和 ICO 这两种情况下,强烈建议必须彻底了解所有重要资讯并做好尽职调查,才不会在什么都不懂的状况将资产赔光


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